重新思考理财

联璧金融垮了，一家P2P理财倒下了。此前联璧金融与斐讯合作，推出多款产品“0元购”活动。除此之外，联璧金融本身还有一些理财产品，比如年化收益6.9%的活期理财和10-15%的定期理财。多次参与同款产品的“0元购”活动需要购买一定数量的定期理财产品获得参与资格，由于需要资格以及相当不错的理财收益率，联壁金融吸引客户蛮多的。前些天突然传出该平台被立案调查、15人被刑事拘留的消息，这让博主大吃一惊。博主还有一款路由器没有安全下车，去年双十一上车的斐讯K3路由器目前还有450元待返。还好，斐讯承诺会补上路由器产品未返还的余额。博主半年前在平台投资的几万元也已经安全撤回，总的来说没有损失。可是对于那些没来得及撤资的人来说，这次可能真会造成损失了。

此事一出，博主需要重新思考一下理财问题。上大学之前，包括在大学期间，全部经济来源依靠父母给予，从来没有思考过理财的问题。大学毕业之后，经历了一些事情，这些问题不得不亲自来打理。最早的时候听过银行定期存款，也存过一些钱。后来又流行起互联网理财，比如余额宝就是这样的产品。再后来博主玩的东西慢慢就多起来了，什么银行理财产品、债券、质押式回购、p2p、基金、股市甚至楼市都多多少少参与过。

为什么要理财？因为钱放在手里会贬值，比如说1990年手里有100元，把它原封不动的放到今天，虽然看起来数值还是100，但它的购买力大打折扣。根据官方CPI计算，理财要达到年化收益率3.2%左右才能不贬值。有人认为官方CPI太保守，并且给出了其他算法，这个值被认定为大约4.5%。照此计算，1990年的100元相当于2018年的220.84元的购买力，如果一直拿着那张百元毛爷爷不动的话，可以认为现在已经剩下不到50块钱了。

在博主的理解中，理财就是把钱先“借”出去一段时间，到期后获得一定的回报，本质上玩的是追求收益率与风险控制的游戏。

多少收益率好？当然是越多越好，超出4.5%的部分不就相当于白赚的嘛。有人可能会认为赚也赚不多，何必那么麻烦，其实不然，如果能做到收益5.5%，那就相当于赚了1%。不要看1%不多，如果有100万本金的话，1%就是1万。如果收益做到6%，就相当于赚了1.5万（赚1.5%）；如果收益做到8%就相当于赚了3.5万（赚3.5%）。这种低收益的理财基本不用动脑子，躺着就能赚的钱，何不动动手指赚来呢？然而有句话说得好，收益与风险并存，收益越高风险也越高。

怎么保证安全呢？博主目前知道的有几种安全的方式：

1.钱锁在保险柜里，只要不被偷走就安全；存在银行里，只要银行不倒闭就安全。这种方式安全性非常高，弊端是只能接受慢慢贬值。

2.银行定期存款，能获得2.85-4.75%的年化收益率。我们国家大多数银行是国字头的，倒闭的可能性几乎没有，因此这种理财方式的安全性同样非常高。弊端是依然存在小幅贬值，灵活性欠佳。

3.银行自有的理财产品，期限比较灵活，有长有短，长的可以存数年，短的可以存几天。因是银行的产品，安全性同样非常高。收益率比银行同期定期存款稍微高一些，基本可以跑赢通胀，也许还能赚点小钱，省心省力。这种方式适合放一些一定时期内用不到的闲钱。

4.质押式回购，博主在二级市场中接触过这种方式。二级市场中有国债逆回购，安全性等同于国债，也是安全性无敌的品种。这种方式收益率会随市场而波动，平时大约在3-4%左右的样子，一到月末、季末、年末的时候会突然高起来，6-8%也不稀奇，最高的时候出现过40%多。现在(6月28日)是月末，也是二季度末，也是年中，短期逆回购的收益率已经很高。这种理财方式适合月末去搞，人人都可以做。

目前银行理财产品普遍在4%-5.5%之间，中长期逆回购在3-5%之间，所以博主认为目前收益率安全边际在年化5.5%附近，明确这个值对投资有重要意义。联璧金融的收益率超出了安全边际，定期10-15%比5.5%高出了不少呢，风险有些高，损失本金的可能性就比较大了。既然有了安全边际，为什么还会有超过这个值的理财方式出现呢？这就是追求刺激的结果，毕竟不是所有人都甘于不贬值的，绝大多数人都希望自己的资产能够增值，可能还有少数人希望能大幅增值，甚至以此实现财务自由。所以就会有更多各式各样的理财方式。

5.P2P理财，曾经火过一时，去年博主也大仓位做过P2P，大家都说分散投资嘛，不要把所有鸡蛋都放在一个篮子中。在联璧投的只能算一个小头，其他还有什么西游记系列（悟空八戒唐僧都出来理财了）、银行系（比如光大云富），还有各种大企业背景的（比如恒大金服）。去年的收益率竟然超过了8%，想想真是后怕，好在已经全部安全下车了。今年来国内的大环境发生转变，对P2P理财来说比较不利，超过安全边际很多的P2P项目还是不碰为好，或者说的再稳一点：今年拒绝P2P。

6.股市，股市给人的感觉就是残酷无情。股市的风险太大了，当然收益率也是极高的。以我国股市目前的交易规则，一天时间最多可以盈利30%，也可以赔30%。虽说这种极端的情况出现的概率极低，不过一天波动几个百分点是正常现象。

6.1股票，股市中有各种各样的股票，每只股票代表着一个上市公司。股票既可以投资于长线也可以短线，短线需要相当的投资知识才能下手，瞎操作的话赔本概率在80-90%左右的样子。股票的短线买点基本有两种，一种是越涨越买，理念是强者恒强；另一种是越跌越买，理念是物极必反。两种操作都没问题，但两种操作都有一定的内在逻辑。

所谓强者恒强，这是短线游资打板手法的基础，抓到机会必然大赚一笔，抓错就会成为接盘侠。原理是有涨停限制和跟风效应，一般关注第二个涨停板，找业绩好、题材好、换手率适中同时封板质量高的个股。这个玩法难度巨大、风险巨大，适合心理素质好同时又非常勤奋的炒股高手操作。一个涨停（10%）的收入比放银行三年的利息总和还要多，1天赚3年的钱非常有吸引力，虽说很难很累，还是有大批投资者在打板。

所谓物极必反，买的是超跌反弹，难点在于如何区分正常下跌和超跌，这需要点技术手段。下图中紫线代表股价向下偏离两个标准差，价格跌破此线可以初步认为股价处于超跌状态。博主的操作方法：收盘价连续跌破紫线3天以上，从第四天开始考虑买入，持有第三个交易日前后考虑卖出赚钱的概率非常大，也可以在股价接近中间的白线时考虑出手。若能用CCI等其他指标辅助找买点的话准确率超高。为此博主还专门推算出一个更为复杂的模型，并写过一段小程序计算准确率，赚钱概率80%+，平均盈利大约在1.02%/3天。

6.2指数，指数可以理解为股票组合，它综合的反映出一类股票的总体情况。这种投资方式适合有一定预见能力的人，比如看好未来中国医药事业的发展，可以买入生物医药指数（399441）。看准了会发财，看错了会赔钱。买指数的好处在于不用花费精力挑选个股，省了很多麻烦，也规避了一些个股可能带来的风险。

7.基金，基金的种类很多，博主接触过货币型的、混合型的、股票型的和指数型的。

7.1货币型基金非常安全，类似银行理财产品，比如众所周知的余额宝就是这个类型。这类产品收益率往往会比安全边际稍微低一点，灵活性好于定期存款和银行理财，适合放一些随时可能用到的零花钱，也适合懒得跑银行、同时又不想在投资上花费心思的人。

7.2股票型、指数型和混合型基金都是投资于股市的理财产品。这三种基金都可以通过银行、支付宝等途径购买，操作非常方便，风险与买股票（指数）相比一点也不低。

7.3基金的正确玩法：场外基金手续费比二级市场交易的品种要高很多，这就注定了基金要做长线。长线玩基金有个公认的简单粗暴的盈利方法，就是定投，定期定额投资。定投有很长一段时期是比较痛苦的，这是由国内股市熊长牛短的特点决定的。到最后一张笑脸画完之时，收益率会大幅超过各种理财产品，赚个年化10%以上不是问题。

定投的原理是通过多次买入摊平成本，利用了份额与价格成反比这个特点，在低价区域可以收购大量便宜筹码，待价格稍微反弹便可获利。举个例子，用同样的钱分两次买入，价格分别是3元和1元，看似平均价格是2，而实际拿到手的平均价格是1.5。只要价格稍微反弹一些，不需回到3就可盈利，若以2元卖出可盈利33%。定投适合无脑投资，前提是要对定投的原理稍微了解一些，心理素质要好，必须做好长期大幅度亏损的准备才能迎来最后的大幅度盈利。

8.楼市，买房本是用来住的，由于过去十几年楼市价格一直保持高增长态势，也被很多人用来保持资产增值。这种方式适合资金量非常大的投资者考虑，最好能了解一些内部消息以及相关调控政策。不得不承认的是，现阶段的楼市不适合博主投资。

重新思考理财，也就是寻找安全可靠的收益率尽可能高的理财策略，博主想了想，大体上应该这样：

1.现在处于6月底，逆回购收益率飙升至10%以上，说明市场正在闹钱荒，而股市大盘正在构筑短期底部。目前策略80%的资金用于逆回购，5%以内的资金投资于股市抄底待涨。

2.6月过去之后，绝大多数（超过50%）资金应该用于购买银行理财，少部分（少于20%）资金购买货币型基金，5%以内资金投资股市。

3.剩下部分投资于指数型，包括定投和购买看好的行业，放长线钓大鱼。目前看好的主要是科技类（国家战略）、食品饮料类（酒文化）和医药类行业（是人就会生病就得吃药）。定投标的暂定为上证50和中证500两个指数。

4.今年不玩P2P，大环境不好，收益高的不敢碰，收益低的不如其他理财方式。

总体来看，博主的投资风格似乎属于平衡型。各位读者你们有什么样的投资观点呢，不妨交流一下嘛。

更新：今天是2018.7.8周日，无意中看了一眼上证指数的周线，似乎发现了些什么。对比上面的图，相似的情况又一次出现，也许历史会惊人的相似，一个月后回头验证一下吧。

再次更新：今天是2018.7.28周六，7月已接近尾声，再看一眼上证指数的周线，相似的情况再次重现。这三周上证指数（收盘价）上涨4.60%，这可是放在银行一年才有可能拿到的收益呢，所以说技术层面的分析还是有点用的。